繼申通、圓通分別借殼艾迪西[-1.03% 資金 研報](002468，SZ)、大楊創世[0.00% 資金 研報](600233，SH)，曲線登陸A股市場后，作為馬云最佩服的人——順豐總裁王衛終于按捺不住。深圳運輸公司  http://www.dfight.cn

2月19日，順豐正式刊出了一則公告，承認公司目前正在接受上市輔導，這也意味著順豐的上市之路已經開啟。

近年來，國內市場增長勢頭持續火熱，不過也存在行業隱憂，因為平均毛利率也在逐漸下滑，而正是這種微利化趨勢，催生了業的上市熱潮。除了申通、圓通、順豐之外，中通以及宅急送也均有上市計劃。

順豐發公告確認

作為國內行業的領軍企業之一，順豐的一舉一動向來都備受關注。雖然屢屢傳出將登陸資本市場，不過順豐官方對于上市一直持否認態度，包括順豐創始人及其他高管在公開場合的數次露面，均強調暫無上市計劃。

但2月19日，順豐正式承認公司目前正在接受上市輔導。公告顯示，順豐控股(集團)股份有限公司擬在國內證券市場首次公開發行股票并上市，目前正在接受中信證券[0.39% 資金 研報]、招商證券[0.45% 資金 研報]、華泰聯合證券的輔導。

根據公告，順豐主要發起人為深圳明德控股發展有限公司、深圳市招廣投資有限公司、嘉強順風(深圳)股權投資合伙企業(有限合伙)、蘇州工業園區元禾順風股權投資企業(有限合伙)、蘇州古玉秋創股權投資合伙企業(有限合伙)。

《每日經濟新聞》記者注意到，2013年，元禾控股、招商局集團、中信資本、古玉資本曾共同投資順豐約25%的股份，投資金額為80億元。

該融資對順豐的整體估值約為320億元，市盈率為25倍，這一數據甚至超過了FedEx和UPS，后兩者在紐約證券交易所上市以來的平均市盈率為20倍和24倍，顯示了資本市場對順豐未來發展的極大信心。

據順豐官網信息顯示，成立于1993年的順豐速運建立了龐大的信息采集、市場開發、物流配送、快件收派等業務機構及服務網絡，截至2015年7月，順豐已擁有近34萬名員工，1.6萬臺運輸車輛，19架自有全貨機及遍布全球的12260多個營業網點。順豐旗下目前擁有速運物流、順豐優選等資產板塊。

巨頭掀上市潮

近年來，國內市場增長勢頭持續火熱。根據國家郵政管理局官網數據顯示，2015年全國服務企業業務量累計完成206.7億件，同比增長48%;業務收入累計完成2769.6億元，同比增長35.4%。

不過，在看似花團錦簇的前景背后，行業其實也有隱憂。近年來，行業平均毛利率大幅下降，導致行業微利化趨勢越發明顯。

中金公司分析指出，電商未來會繼續以快件量的優勢，利用業同質化競爭的弊端打壓價格。

正是這種微利化趨勢，催生了業公司的上市熱潮。2015年12月1日，申通100%股權擬作價169億元借殼艾迪西上市，估值溢價達到7.5倍，成為國內民營第一股。2016年1月16日，圓通借殼大楊創世登陸A股。此外，中通以及宅急送也均有上市計劃。

《每日經濟新聞》記者注意到，相較上述企業，順豐在近年來已經將觸角滲入現代商貿流通領域的各個環節。

2015年1月，順豐正式上線跨境電商網站“順豐海淘”，后改名為“豐趣海淘”，這是除順豐優選之外的第二個電商網站。

2015年7月，順豐又宣布將建立20個全球倉庫，覆蓋4個主要目標市場，包括北美、歐洲、俄羅斯和澳大利亞。

長江證券[0.31% 資金 研報]分析師韓軼超認為，單票價格下降和人力成本上升的雙重擠壓，給以低價電商件為主的三通一達帶來巨大的盈利壓力，要改變這種局面有兩條出路：一是并購擴張;二是轉型升級，而上市融資都是必經之路。

值得注意的是，2015年12月煉石有色[3.42% 資金 研報](000697，SZ)曾發布公告，公司股東順豐集團旗下的順豐投資增持公司股份438.69萬股，完成了億元增持計劃。

此前，順豐投資計劃在煉石有色股價低于20元/股時擇機買入其股票且累計買入金額不低于1億元。